从新能源突然换仓AI，这些基金什么火就买什么？
中新经纬7月20日电 (薛宇飞)近日，诺德基金公布了诺德新生活2022年二季报。由于选择重仓AI主题，诺德新生活二季度的净值增长率为31.44%，成绩亮眼。由于今年以来的收益较高，这只迷你型基金迅速摆脱被清盘的风险，管理规模翻涨超过40倍。 回溯过往数据会发现，诺德新生活此前一直重仓的是新能源、半导体板块，基金经理多次在季度报中表示看好这两个板块的表现。而到了2023年第一、二季度，该基金快速换仓至AI主题相关股票，并称“始终聚焦于AI主线进行配置和调仓”。 不止诺德新生活，今年以来，已经有多只重仓新能源、半导体的基金选择换仓至AI板块，且调仓速度较快。该现象引发市场讨论：基金经理集体追逐AI是否会再现抱团现象？ 重仓AI后收益暴涨 2019年3月，诺德新生活生效成立，净认购金额约2.27亿元人民币。产品的投资范围相对宽泛，投资目标设定为：通过重点投资与新生活主题相关的优质企业，在充分控制投资风险的前提下，力求实现基金资产的长期、稳定增值。 基金成立一年后，诺德新生活迎来新任基金经理潘永昌。面对疫情对消费板块的影响，潘永昌进行大幅度调仓，半导体、消费电子和5G应用等细分行业在内的科技板块替代了原有投资方向。之后，潘永昌又将持仓向新能源产业链、半导体等板块转移，到2022年二季度末，重点布局了储能、光伏、新能源车、风电等细分板块。2022年7月14日，诺德新生活增聘周建胜为基金经理，与潘永昌共管该产品。 中新经纬梳理发现，潘永昌从开始担任该产品基金经理，一直到2022年三季度时，对新能源、半导体板块始终看好。但是，仅仅过去了一个季度，即2022年四季度时，诺德新生活的投资观点明显变化，该季度报告大篇幅表达了对TMT板块的热情。与三季度末相比，四季度末前十大重仓股中只保留了金山办公，其余9只股票全部替换为信息软件等TMT板块个股。截至去年四季度末，该基金前十大重仓股分别为：太极股份、星环科技、金山办公、安恒信息、创业慧康、麒麟信安、新点软件、吉大正元、容知日新、中国软件。 该基金虽然调仓到TMT板块，但新能源和半导体板块的回撤，使得产品收益依旧不好，2022年四季度的净值增长率为-10.58%。截至2022年末，该基金的资产净值仅剩2435.21万元，不足成立时的1/10。该基金当时提醒：“本基金存在连续六十个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形，基金管理人以及相关机构正在就可行的解决方案进行探讨论证。” 而随着AI板块在2023年持续火爆，诺德新生活去年四季度调仓的效果迅速显现，让诺德新生活在2023年第一、二季度均斩获较高收益，净值增长率分别为33.19%、31.44%。截至二季度末，该基金成立以来的净值增长率为57.93%。 调仓AI板块后，投资者也蜂拥而至，该基金今年第一、二季度分别实现净申购约1751.87万份、2.04亿份。截至二季度末，诺德新生活的资产净值为10.55亿元，是2022年末资产净值的40倍。 “变脸”只在一个季度？ 今年以来，已经有多只基金大幅度调仓，一个受外界关注的现象就是新能源换仓AI。由于基金经理换仓速度较快，使得他们前后两个季报中发表的观点可能会大相径庭。 东方阿尔法产业先锋基金经理唐雷在今年一季报中称：“人工智能目前仍然处在从0到1的产业进化中，处在产业生命周期的导入期，商业模式尚未成型，产业渗透还未正式开始。在我们的投资理念中，处于导入期的新兴产业更多是一级市场风险投资的范围，基于其在二级市场暂时无法兑现为当期的基本面(业绩、财务数据或者经营数据)，目前我们暂时保持谨慎态度。”该基金同时表示，在科技成长领域中，仍旧看好储能、光伏和半导体设备的投资机会。 可是，在近日发布的二季报中，唐雷却称，从一季度末开始，当意识到市场风格和偏好的变化之后，已经逐步在寻找新能源之后值得重点投资的产业趋势和投资方向。唐雷看好三个方向：首先，半导体国产替代是目前最重要也是最明显的产业趋势；其次，人工智能、MR等新技术新应用有望引领新的产业趋势；最后，看好半导体景气见底之后的上行趋势。 从重仓股名单看，在今年一季度末时，东方阿尔法产业先锋的前十大重仓股基本是新能源个股，但到二季度末时，在保留中微公司的同时，其余9只重仓股换成了半导体、TMT板块个股。今年半导体板块虽有所回暖，但力度不大，东方阿尔法产业先锋二季度的净值增长率不佳，为-6.32%。 同样，万家科创主题在去年四季报中称：“我们目前主要看好新能源汽车、储能、军工等板块，此外也将在次新股中寻找投资机会。”而在2023年一季报中却透露，已经减仓上述相关板块。 万家科创主题一季报称：“继续增加了科技板块的持仓，主要是人工智能和自主可控的软硬件(AI 国内产业链、操作系统、数据库、通讯、芯片制造设备和材料等)领域，部分兑现了光伏、新能源汽车和军工领域的持仓。”二季报又称：“大幅布局了AI芯片、光模块和部分行业垂类应用等领域的科创板龙头标的。” 业内：抱团AI风险很大 AI题材的持续火爆，已吸引大量公募基金的介入。但对于那些此前一直专注于其他领域投资的基金经理来说，AI板块并不那么熟悉，这种追逐市场热点的做法是否可取？ 公开资料显示，潘永昌于2016年加入诺德基金，在管理诺德新生活前期，主要投资新能源、半导体板块。不过，在诺德新生活大幅加仓AI板块前，周建胜开始与潘永昌共管该基金，而根据周建胜的简历，他是上海交通大学微电子学与固体电子学硕士，历任希姆通、华为软件工程师，于2019年7月加入诺德基金，担任TMT行业高级研究员。2023年4月21日，潘永昌离任诺德新生活基金经理职务，由周建胜单独管理。 但对于东方阿尔法产业先锋基金经理唐雷来说，他在管的三只产品，此前一直重仓新能源和半导体板块。往前追溯，唐雷在金信基金工作时管理的产品，没有过多关注过AI板块。 同样，万家科创主题的基金经理之一李文宾，其在管产品在过去两年都是重仓新能源、半导体，不过他在万家科创主题2023年一季报、二季报中持续表示看好AI板块的表现。 “抱团AI风险很大，特别是不懂AI的基金经理也跟风调仓过去，是很危险的，可能是这个板块见顶信号之一。”20日，前海开源首席经济学家杨德龙在接受中新经纬采访时表示，今年上半年AI板块一些个股已经被爆炒，甚至出现翻倍股，后期追逐的风险相对较大。 (更多报道线索，请联系本文作者薛宇飞：xueyufei@chinanews.com.cn)(中新经纬APP) (文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。) 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。责任编辑：魏薇 李中元【编辑：徐世明】
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